衍生品在碳市场中的作用

衍生品是一种金融工具，一般表现为两个主体之间的一个协议，其价格由其他基础产品的价格决定。并且有相应的现货资产作为标的物，成交时不需立即交割，而可在未来时点交割。典型的衍生品包括远期，期货、期权和互换等。

衍生品在碳市场中扮演着至关重要的角色，受碳合规计划约束的公司使用碳衍生物来履行其义务，并以最划算的方式管理风险。衍生品也可以被各种财务状况与碳价格间接相关的企业使用，投资者可以利用来自碳衍生物的价格信号来评估其投资组合中的气候转型风险，然后就可以利用流动性池来管理风险，并分配资本从能源转型机会中获益。

衍生品市场通过提供有关碳的前沿信息，在提高透明度方面也发挥了重要作用，这有助于实现长期可持续性目标，并就碳价格的监管向决策者提供有益的信号。

碳市场概况

碳市场作为强制性（合规）计划和自愿的项目存在。

合规碳市场是由强制性的国家、区域或国际碳减排计划创建和监管的。虽然大多数教育项目是在国家或地区层面上设立的，但一些项目涉及国际合作。

自愿碳市场在合规计划之外运作，使个人、公司或政府能够在自愿的基础上购买碳补偿。大多数自愿信贷是由私营部门购买的，而企业的社会责任目标通常是关键驱动因素。

碳市场衍生品

由欧洲政策研究中心和欧洲资本市场研究所在最近的一份研究报告中指出，衍生品促进提高和配置资本对可持续投资，帮助市场参与者对冲风险与环境、社会和治理(ESG)因素，促进透明度、价格发现和市场效率，并促进长期主义。

减少排放和适应气候变化将需要大量的公共和私人投资。主要目标包括部署低碳或零碳技术，加速碳捕获、利用和存储技术的创新，通过自然气候解决方案隔离排放，以及开发适应物理风险所需的基础设施和技术。

实物风险来自于经济活动的物质性、经营性或规划性损害，以及气候变化造成的冲击和压力对资产绩效的相应影响。过渡风险与监管机构向净零排放经济转型可能导致的不确定的金融影响有关。

衍生品作为管理风险敞口和对冲风险的有效工具，它支持在减排项目中的投资活动。企业可以利用衍生品，使外部资本能够用于可持续投资和净零排放活动。

衍生品在帮助企业管理与气候相关的风险和转型风险方面也发挥着重要作用。通过促进不希望有风险暴露的交易对手方的风险转移，衍生品提供了一种有效的工具，通过减少未来价格的不确定性来对冲实物风险和过渡风险。衍生品可以将原本不稳定的现金流转化为可预测的成本或回报来源。

衍生品市场还通过提供有关基础资产的远期信息，在提高透明度方面发挥了重要作用，这有助于实现长期可持续性目标。一个正常运转的远期市场为未来的排放成本提供了确定性，使企业能够规划其在碳减排技术方面的战略投资。

投资者可以利用来自碳衍生物的价格信号来评估其投资组合中的气候转型风险，然后就可以利用流动性池来管理风险，并分配资本从能源转型机会中获益。资产管理公司可以利用碳衍生品来开发满足日益增长的兴趣的投资组合，投资于那些积极脱碳的公司，并避免那些碳密集型的公司。